صندوق درآمدثابت:
صندوق‌هایی که طبق آخرین حدنصاب‌های اعلامی توسط سازمان، متناسب با نوع صندوق، بیشتر در سپرده‌های بانکی، اوراق مشارکت و سایر اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کنند و کمتر در سهام، حق تقدم خرید سهام، گواهی سپرده کالایی و واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری. در بررسی صندوق ها، ما تنها صندوق های قابل معامله در بورس را انتخاب کردیم و صندوق های صدور ابطالی را مد نظر قرار ندادیم. همچنین در فیلتر بعدی صندوق هایی که تقسیم سود دارند، در این رتبه بندی لحاظ نکردیم. بنابراین، با این شروط از میان حدود ۷۰صندوق درآمدثابت باقی مانده به معرفی معیارها می پردازیم:
۱) بازدهی ترکیبی ۶ماه و ماهانه: که نشان‌دهنده ثبات بازدهی و تأثیر عملکرد مدیر صندوق در افزایش نرخ سود است.
۲) میانگین ارزش معاملات سه ماهه و نسبت این عدد به اندازه صندوق(AUM): که نشان‌دهنده نقدشوندگی صندوق است.
۳) ذخیره صندوق یا توان پرداخت بازدهی بیشتر: که از تفاوت قیمت آماری و قیمت ابطال صندوق به‌دست می‌آید.
پس از رتبه بندی تمام صندوق ها برا اساس این معیارها با توجه به اهمیت، اوزان هر معیار را به این صورت انتخاب کردیم:
- بازدهی ۸۰٪
- نقدشوندگی ۱۵٪
- ذخیره صندوق ۵٪
از آنجا که برای صندوق های درآمدثابت، ذخیره صندوق از میزان حباب موجود در صندوق معیار عملکرد بهتری می باشد در رتبه بندی به بررسی این موضوع می پردازیم.
صندوق سهامی:
صندوق‌هایی که فقط مي‌توانند طبق آخرین حدنصاب‌های اعلامی توسط سازمان، متناسب با امیدنامه صندوق، بیشتر در سهام، حق تقدم خرید سهام، واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری غیر اوراق بهادار و کمتر در گواهی سپرده کالایی، انواع سپرده‌های بانکی، اوراق مشارکت و سایر اوراق بهاداری که این شرایط را دارند، سرمایه گذاری کنند. در بررسی این صندوق ها، ما تنها صندوق های قابل معامله در بورس را انتخاب کردیم و صندوق های صدور ابطالی را مد نظر قرار ندادیم. همچنین در فیلتر بعدی صندوق هایی که تقسیم سود دارند، در این رتبه بندی لحاظ نکردیم. بنابراین، با این شروط از میان حدود ۶۰ صندوق سهامی باقی مانده به معرفی معیارها می پردازیم:
۱) بازدهی ترکیبی شش ماهه و ماهانه: که تاثیر انتخاب سهام مناسب در بلندمدت توسط مدیر صندوق در پرتفوی و هم تغییرات و بهینه سازی سهام را با شرایط بازار در کوتاه مدت بیان می کند.
۲) میانگین ارزش معاملات سه ماهه: که نشان‌دهنده نقدشوندگی صندوق است.
۳) میزان حباب: که تفاوت قیمت پایانی و قیمت ابطال صندوق است.( حباب منفی صندوق نشان می دهد صندوق زیر ارزش واقعی خود معامله می شود)
۴) میزان بهره وری یا آلفا: که نشان می دهد باتوجه به ریسکی که صندوق متحمل شده است چقدر بازدهی کسب کرده است. در این محاسبه بازده سه ماهه را نسبت به مقدار بتا تقسیم کردیم.
پس از رتبه بندی تمام صندوق ها برا اساس این معیارها با توجه به اهمیت، اوزان هر معیار را به این صورت انتخاب کردیم:
- بازدهی ۵۰٪
- نقدشوندگی ۲۵٪
- حباب صندوق ۱۰٪
- میزان بهره وری ۱۵٪
صندوق سهامی اهرمی:
این صندوق‌ها مانند صندوق های سهامی مي‌توانند در سهام، حق تقدم خرید سهام، واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری غیر اوراق بهادار سرمایه گذاری کنند. اما واحدهای این صندوق ها به دو نوع عادی و ممتاز تقسیم می شود که سرمایه‌گذاری در واحدهای عادی صندوق از ساختار مبتنی بر صدور و ابطال تبعیت می‌کند و سرمایه‌گذاری واحدهای ممتاز نوع دوم پس از دوره پذیره‌نویسی(نوع اول)، در بورس انجام می‌پذیرد. به طور مشخص ریسک سرمایه‌گذاری در واحدهای ممتاز این صندوق از بابت پذیرش قسمتی از تامین حداقل بازدهی تعیین شده برای دارندگان واحدهای عادی صندوق، بیشتر است.
درحال حاضر هفت صندوق سهامی اهرمی در بورس معامله می شوند برای مقایسه بهتر آن ها به معرفی معیارها می پردازیم:
۱) بازدهی ترکیبی شش ماهه و هفتگی: که نشان‌دهنده پرتفوی چینی مناسب هم در بلندمدت و هم در کوتاه مدت است.
۲) میانگین ارزش معاملات سه ماهه: که نشان‌دهنده نقدشوندگی صندوق است.
۳) میزان حباب: که تفاوت قیمت پایانی و قیمت ابطال صندوق است.( حباب منفی صندوق نشان می دهد صندوق زیر ارزش واقعی خود معامله می شود)
۴) میزان بهره وری از اهرم: که نشان می دهد باتوجه به ضریب اهرمی متحمل شده، چقدر بازدهی کسب کرده است. در این محاسبه بازده سه ماهه را به میانگین ضریب اهرمی سه ماهه تقسیم کردیم.
پس از رتبه بندی تمام صندوق ها و برا اساس اهمیت هرکدام از معیارها، اوزان هر معیار را به این صورت انتخاب کردیم:
- بازدهی ۵۰٪
- نقدشوندگی ۱۵٪
- حباب صندوق ۲۰٪
- میزان بهره وری ۱۵٪
صندوق طلا:
این صندوق ها عمده دارایی خود را در اوراق بهادار مبتنی بر سکه و شمش طلا ، قراردادهای آتی و اختیار معامله مبتنی بر آن سرمایه‌گذاری می‌کند. درحال حاضر ۱۸ صندوق کالایی مبتنی بر طلا در بورس معامله می شوند برای مقایسه بهتر به معرفی معیارها می پردازیم:
۱) بازدهی ترکیبی شش ماهه و هفتگی: که نشان‌دهنده عملکرد واقعی صندوق در انتخاب استراتژی های معاملاتی هم در بلندمدت و هم تاثیر پذیر در کوتاه مدت است.
۲) میانگین ارزش معاملات سه ماهه: که نشان‌دهنده نقدشوندگی صندوق است
۳) میزان حباب: که تفاوت قیمت پایانی و قیمت ابطال صندوق است.( حباب منفی صندوق نشان می دهد صندوق زیر ارزش واقعی خود معامله می شود)
۴) میزان بهره وری از حباب واقعی: که نشان می دهد باتوجه حباب موجود در دارایی خود (چه سکه و چه شمش)، چقدر بازدهی کسب کرده است. در این محاسبه بازده ماهانه را به میزان حباب یک ماه تقسیم کردیم.
پس از رتبه بندی تمام صندوق ها و برا اساس اهمیت هرکدام از معیارها، اوزان هر معیار را به این صورت انتخاب کردیم:
- بازدهی ۶۰٪
- نقدشوندگی ۱۵٪
- حباب صندوق ۱۵٪
- میزان بهره وری ۱۰٪
صندوق املاک و مستعلات:
این صندوق ها عمده دارایی خود را در خرید و تملک دارایی های غیرمنقول، خرید واحدهای صندوق های املاک و مستغلات و زمین و ساختمان و سهام شرکت های گروه انبوه سازی در بورس سرمایه‌گذاری می‌کنند. درحال حاضر پنج صندوق در حوزه املاک و مستعلات در بورس فعال هستند. برای مقایسه بهتر به معرفی معیارها می پردازیم:
۱) بازدهی ترکیبی سه ماهه و هفتگی: که نشان‌دهنده عملکرد واقعی صندوق در انتخاب استراتژی های معاملاتی باتوجه جنس دارایی خود است.
۲) میانگین ارزش معاملات سه ماهه: که نشان‌دهنده نقدشوندگی صندوق است.
۳) میزان حباب: که تفاوت قیمت پایانی و قیمت ابطال صندوق است.(برخی از این نوع صندوق ها به دلایل متفاوت دارای حباب مثبت بالایی هستند)
پس از رتبه بندی تمام صندوق ها و برا اساس اهمیت هرکدام از معیارها، اوزان هر معیار را به این صورت انتخاب کردیم:
- بازدهی ۵۰٪
- نقدشوندگی ۲۰٪
- حباب صندوق ۳۰٪